Septembrie - octombrie: scurt comentariu

    Premizele de ordin tehnic au fost acelea care au influenţat în mare măsură evoluţiile din pieţele pe care le urmărim, în luna care s-a încheiat. Se încadrează foarte bine în peisajul acesta atât corecţia apărută în trendul puternic al monedei unice, cât şi palierul din graficul metalelor preţioase. Apreciez că aceleaşi premize tehnice vor domina pieţele în cauză, cel puţin până la data alegerilor din SUA. Aceasta se traduce prin continuarea trendurilor principale în EUR, si metale, iar în ceea ce priveşte Yenul, acesta va continua în tentativa sa de a testa maximul său (minimul pe graficul standard al perechii USD-JPY), având ca singur adversar în demersul său intervenţia Băncii Centrale.

    Pe tărâmul indicilor DJIA se luptă din greu pentru recâştigarea nivelului record din 2007 situat la 14000 pct. E posibil să reuşească în următoarele săptămâni.
    DAX va încerca, într-o primă instanţă, să închidă deasupra rezistenţei dată de linia trendului descrescător cu originea la începutul anului 2008, pentru a ataca şi el recordul precedent, la 8500 pct.


   Petrolul a fost puternic respins la 100, şi îşi va relua evoluţia în zona cu care ne-a obişnuit

  Voi devoala, doar de dragul istoriei, iniţierea unei poziţii excentrice pe un cross exotic. Nu sfătuiesc pe nimeni să mă urmeze, întrucât e o tranzacţie cu risc maxim. Însă, dacă flerul meu nu mă înşeală, Pesso-ul Argentinian e în pragul schimbării de trend. Am să-mi fac o dambla şi am să iniţiez o poziţie în contra trendului la 4.7000 pe USD-ARS

    Aştept cu interes întrebări şi comentarii pe canalele cunoscute şi vă doresc o toamnă cu recolte bogate pe plantaţiile cu bani.

Economia pe înţelesul tuturor (IV): Bailout-ul

În postarea anterioară din acelaşi ciclu v-am prezentat mecanismul care duce la criza datoriilor. Astăzi vom vedea împreună care e calea de ieşire din situaţia dramatică de mai sus. Vom arăta, astfel, ce înseamnă "bailout-ul", ca de obicei, cu ajutorul unei parabole (pe care, de data aceasta, o datorăm lui John Derbyshire de la National Review)



Se făcea că era o zi molcomă, într-un sătuc grec. Ploaie. Străzi pustii. Vremuri grele: toată lumea are datorii, toată lumea trăieşte pe credit.

Un august în flăcări (II) - continuare

Petrolul

După cum am mai arătat, evoluţia preţului la petrol este condiţionată din punct de vedere tehnic de corelaţiile  (directe sau inverse) cu indexul dolarului american, cu principalii indici bursieri si cu cotaţiile anumitor materii prime. Din punct de vedere fundamental, creşterea cotaţiilor este limitată de motivele pe care le-am expus anterior aici . Bineînţeles că un eveniment major de genul unui conflict în orientul mijlociu va fi de natură a perturba, pentru un orizont de timp oarecare, tendinţele definite de aspectele anterior prezentate.

În ceea ce priveşte evoluţia imediată a cotaţiilor, prevăd o rupere eşalonată a corelărilor despre care vorbeam, din cauza faptului simplu că este de prevăzut o creştere a cotaţiilor activelor suport cu care cea a ţiţeiului se găseşte în corelaţie directă. În acelaşi timp însă, aşa cum am arătat, limitarea dată de pragul stabilit este mai puternică decât alte considerente.

Un august în flăcări (I) - va urma

Nu. Nu e vorba de o poveste cu ilegalişti comunişti din 1944. E doar o trimitere meteo, de data aceasta.

În ceea ce priveşte preocupările noastre legate de pieţele globale, luna care a trecut a fost una aşezată. Într-atât de aşezată, încât toate previziunile de la începutul ei s-au dovedit a avea temei.

Să le luăm, ca de obicei, pe rând:

Economia pe înţelesul tuturor (III): Criza datoriilor

Într-un articol precedent susţineam teza conform căreia atât criza din 2008 cât şi cea în care se mai zbate încă economia mondială au aceleaşi cauze. Pentru a ilustra mai bine acest lucru şi pentru a înţelege mai bine mecanismele crizelor economice vă voi povesti o întâmplare cu nişte măgari, auzită de la nişte oameni mai deştepţi decât mine.

"Un individ apare incognito într-un sat oarecare, unde oferă sătenilor câte 100$ pentru fiecare măgar pe care aceştia ar fi dispuşi să i-l vândă. Majoritatea sătenilor îşi vând urgent măgarii individului respectiv.

A doua zi, acesta revine în sat şi oferă un preţ mai bun, de 150$ pe cap de măgar. O altă parte importantă a sătenilor ajunge astfel să-şi vândă măgarii.

Economia pe înţelesul tuturor (II): "Motorul" economiei

Ceea ce urmează reprezintă o parabolă care ilustrează foarte fidel modul de funcţionare a economiei bazate pe consumerism.

Aceasta este povestea lui Joe:

Joe este un angajat model al General Motors.

Joe se trezeşte în fiecare dimineaţă, se suie în automobilul său GM şi străbate drumul până la locul să de muncă, unde munceşte pe brânci ca să poată câştiga bani pentru a putea să îşi cumpere o maşină mai puternică, cu care să poată ajunge mai repede la serviciu, unde să poată munci mai mult, pentru a câştiga mai mulţi bani cu care să-şi cumpere o maşină şi mai puternică, cu care să poată ajunge şi mai repede la serviciu pentru a lucra şi mai mult, că să câştige...

În acelaşi timp Bob, colegul său, îşi dă seama că strategia lui Joe prezintă unele puncte slabe din cauză că, la un moment dat, oricât de mult ar creşte puterea automobilului cu care el se deplasează, există o barieră de timp în care poate ajunge la serviciu din cauza limitărilor impuse de traficul aflat, la rândul său, în creştere.

Atunci Bob adoptă o nouă strategie:
  se trezeşte şi el dimineaţa, se bărbiereşte şi pleacă la muncă. Aici el munceşte cu spor ca să câştige banii cu care să îşi cumpere o nouă maşină de ras cu care să se poată bărbieri mai repede, reuşind astfel să ajungă mai devreme la muncă. Astfel, el poate să muncească mai mult, pentru a căştiga suplimentar astfel încât să îşi permită un aparat de ras şi mai performant cu care să se bărbierească mai repede, ca să plece mai devreme de acasă, pentru a putea să lucreze mai mult....

Judecaţi singuri!

Luna iulie, prin pieţe

Valute

EUR-USD:

O lună dificilă pentru moneda comună, datorită unor fundamente evidente, asupra cărora nu mai insist. Ceea ce e de notat tine de aspectul tehnic al evoluţiei sale.
După cum arătam în analizele din lunile din urmă, Euro va fi atras ca de un magnet de zona de suport important din jurul valorii de 1.2000. Prima testare a suportului a avut ca efect o respingere  puternică (vezi ultima săptămână). Totuşi, dacă vom ţine cont de teoria fractală Elliot, e de aşteptat o nouă tentativă de spargere a suportului înainte de aşezarea confortabilă a monedei unice pe un trend crescător important. Conjugănd aceasta cu fundamentele de care vorbeam mai sus, ne putem aştepta ca acest eveniment să aibe loc până în septembrie.
Personal, sunt pentru o confirmare înaintea iniţierii de poziţii long în context.